万和热水器显示E3故障代码可能有以下几种原因及相应的解决方法：
热水器显示E3可能是因为水温过热保护。建议检查热水龙头出水情况，如果水流量较小，可能是水流量不足引起的问题。
另外，换热器内和热水管路中可能积聚水垢，导致温度感测滞后，出水忽冷忽热，严重时会导致热水过热，引起过热保护熄火。建议清洗除垢，定期使用热水器免拆除垢器清洗内部和热水管路内部。
过热保护出现故障时，需要对过热保护键进行复位处理。
熔断器故障也可能导致E3故障，需要更换熔断器。
传感器卡顿或异物附着可能导致E3故障。需要对传感器进行清洁处理。
E3故障还可能是主控板与燃烧器之间的通讯异常。解决方案包括重启热水器、检查连接线、检查气压、清理燃烧器、更换主控板或燃烧器。
E3故障代码可能是风压（开关）故障，表示风压过大或烟道堵塞。需要检查烟管、防倒风装置、排烟烟管长度、电压、电容或电机等。
热水器显示E3可能表示干烧，需要检查磁铁是否可以复位、热保护是否故障并复位、保险丝是否烧断、霍尔传感器是否卡住、测温头上是否有赃物等。
热水器电加热器温度过高也可能导致E3故障。需要检查电路部分是否出现故障，如线路短路或断路。
热水器长期不清洗保养会导致水垢堆积，影响加热速度，可能引发E3故障。建议定期清洗内胆和更换镁棒。
根据以上原因，您可以逐一排查并尝试解决问题。如果问题仍然存在，建议联系万和热水器的售后服务或授权维修中心进行进一步的检修。