来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布国泰国证新能源汽车指数（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额与净资产均有所下降，净利润实现扭亏为盈，管理费有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。
基金业绩：净利润扭亏为盈，净值表现有差异
主要会计数据：净利润大幅增长
从主要会计数据来看，国泰国证新能源汽车指数（LOF）A类本期利润为130,225,964.06元，上期为 -673,122,724.68元；C类本期利润为2,883,057.57元，上期为 -25,828,601.72元，两类基金均实现了扭亏为盈。期末基金资产净值方面，A类为1,763,921,574.28元，较上期的1,833,606,758.04元有所下降；C类为70,317,839.26元，较上期的65,260,011.94元有所上升。
| 数据和指标 | 国泰国证新能源汽车指数（LOF）A | 国泰国证新能源汽车指数（LOF）C | ||
|---|---|---|---|---|
| 本期 | 上期 | 本期 | 上期 | |
| 本期利润（元） | 130,225,964.06 | -673,122,724.68 | 2,883,057.57 | -25,828,601.72 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,763,921,574.28 | 1,833,606,758.04 | 70,317,839.26 | 65,260,011.94 |
净值表现：跑赢业绩比较基准
在基金净值表现上，A类过去一年份额净值增长率为8.41%，业绩比较基准收益率为7.31%；C类过去一年份额净值增长率为8.09%，业绩比较基准收益率同样为7.31%，两类基金均跑赢业绩比较基准。从不同时间段来看，过去三年A类份额净值增长率为 -40.94%，C类自新增C类份额起至今为 -34.23%，显示出一定的波动。
| 阶段 | 国泰国证新能源汽车指数（LOF）A | 国泰国证新能源汽车指数（LOF）C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 8.41% | 2.15% | 7.31% | 1.10% | 8.09% | 2.15% | 7.31% | 0.78% |
| 过去三年 | -40.94% | 1.90% | -43.68% | 2.74% | -34.23% | 1.89% | -36.69% | 2.46% |
投资运作：市场波动中调整，行业配置有侧重
投资策略：紧跟市场变化
2024年A股市场波动较大，一季度小盘股因杠杆资金被动卖出而下跌，随后在国家队入场等因素影响下震荡上行，三季度又因基本面承压而缩量下跌，年末随着政策推出市场有所反弹。该基金紧密跟踪标的指数，通过股票、固定收益类等多种投资策略，力求实现基金净值收益率与业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
行业配置：聚焦新能源汽车相关行业
期末按行业分类的股票投资组合显示，指数投资主要集中在制造业等与新能源汽车相关的行业。如制造业的公允价值为1,726,871,259.80元，占基金资产净值比例为94.15%。积极投资部分，制造业也占据一定比例，公允价值为369,106.44元，占基金资产净值比例为0.02% 。
| 代码 | 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 指数投资占基金资产净值比例（％） | 积极投资公允价值（元） | 积极投资占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - | - | - |
| B | 采矿业 | - | - | - | - |
| C | 制造业 | 1,726,871,259.80 | 94.15 | 369,106.44 | 0.02 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - | - | - |
| E | 建筑业 | - | - | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - | 85,344.95 | 0.00 |
| J | 金融业 | 16,246,309.95 | 0.89 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - | - | - |
| P | 教育 | - | - | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - | - | - |
| S | 综合 | - | - | - | - |
| 合计 | 1,726,871,259.80 | 94.15 | 486,316.19 | 0.03 |
费用分析：管理费托管费双降，成本控制见成效
管理费：支出有所降低
当期发生的基金应支付的管理费方面，A类和C类合计，本期为8,779,550.17元，上期为11,729,876.31元，下降幅度较为明显。其中，应支付销售机构的客户维护费本期为3,866,240.16元，上期为4,990,397.00元。
| 项目 | 本期（元） | 上期（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 8,779,550.17 | 11,729,876.31 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 3,866,240.16 | 4,990,397.00 |
托管费：支出同步下降
当期发生的基金应支付的托管费，本期为3,511,820.11元，上期为4,691,950.55元，同样有所下降。这表明基金在运营成本控制上取得了一定成效，有助于提升投资者的实际收益。
| 项目 | 本期（元） | 上期（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 3,511,820.11 | 4,691,950.55 |
份额与持有人结构：份额减少，持有人结构稳定
份额变动：整体有所下降
开放式基金份额变动显示，国泰国证新能源汽车指数（LOF）A类本报告期期初基金份额总额为1,479,039,159.02份，期末为1,312,558,056.15份；C类本报告期期初基金份额总额为52,930,053.83份，期末为52,769,311.86份，两类基金份额均有所减少。
| 项目 | 国泰国证新能源汽车指数（LOF）A（份） | 国泰国证新能源汽车指数（LOF）C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,479,039,159.02 | 52,930,053.83 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,312,558,056.15 | 52,769,311.86 |
持有人结构：以个人投资者为主
期末基金份额持有人户数及持有人结构表明，A类持有人户数为281,479户，机构投资者持有份额占总份额比例为0.07%，个人投资者持有份额占比99.93%；C类持有人户数为9,397户，全部为个人投资者持有。整体来看，该基金以个人投资者为主，持有人结构相对稳定。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 国泰国证新能源汽车指数（LOF）A | 281,479 | 4,663.08 | 884,657.43 | 0.07% | 1,311,673,398.72 | 99.93% |
| 国泰国证新能源汽车指数（LOF）C | 9,397 | 5,615.55 | 0.00 | 0.00% | 52,769,311.86 | 100.00% |
未来展望：实体经济挑战严峻，关注风格与主题投资
展望2025年，实体经济面临的挑战可能更加严峻。中央经济工作会议将“大力提振消费、扩内需”放在明年九项重点工作之首。在股市方面，低利率环境下，估值策略仍是性价比较高的配置方向。与国企央企相关的高质量、高股息、低估值资产，以及科技成长板块中的机会值得关注，但需谨防科技板块暴涨后的大幅震荡。投资者在考虑投资该基金时，应结合自身风险承受能力，关注市场变化和基金的投资策略调整。
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